在2025年的春天，中集車輛（SZ.301039）交出了一份亮眼的成績單。在全球經濟的波濤中，這家公司像一艘穩健的巨輪，通過精準的戰略調整和運營優化，保持了核心業務的強勁發展。在純電領域，它更是加大了投入，展現出了不凡的抗風險能力和長期增長的潛力。第一季度，公司營收達到了45.91億元，凈利潤1.79億元，現金流凈額5.90億元，同比增長了59.07%。

在全球半掛車市場的版圖上，中集車輛以“星鏈+雄起”的雙輪驅動，積極布局全球南方市場。在國內市場，得益于“全國統一大市場”戰略的推動，物流需求展現出了強勁的韌性。面對地緣沖突和供應鏈的重構，中集車輛強化了全球供應鏈的協同，通過集采優化、技術迭代和組織架構升級，推動了全球業務的“質效雙升”。在報告期內，公司生產了2.4萬臺各類半掛車，營業收入達32.6億元，毛利5.3億元。

國內市場的半掛車銷量同比增長了10.6%，營收提升了5.1%，毛利率提升了2.9個百分點。星鏈半掛車的銷量提升了12.0%，營收同比增長了4.4%，模塊化產品銷售占比約40%。在冀西市場，銷售收入大幅提升了180%，高潛力市場實現了業務突破。星鏈LTP集團的產能布局和統籌已進入深水區，一季度人均產量同比提升了約15%。

雄起液罐車的銷量同比提升了19.6%，營收同比增長了12.3%，毛利率同比提升了3.3個百分點。在北方局部高容低占市場，一季度目標區域市場訂單量同比增長了120%，取得了初步成效。雄起LTP集團穩步推進液罐車核心零部件制造和罐體成型產線的升級，2025年一季度液罐車封頭、防浪板的生產效率同比提升了42%，構建了液罐車新質生產力。雄起液罐車引入了歐洲經典設計理念，迭代發布了年度車型清單。

公司還大力拓展了全球南方市場，穩扎穩打擴大了東南亞市場的優勢，并著眼于增量重點突破非洲、中亞及中東等區域，打通了星鏈半掛車的全價值流運營，將“三好發展”的商業模式翻墻到全球南方市場。一季度實現營收同比提升了3.1%，毛利率同比上升了7.5個百分點。

在歐洲半掛車市場企穩的同時，公司充分發揮了全球供應鏈管理的核心競爭力，毛利率表現穩健。澳洲業務在鞏固核心業務的同時，優化了生產資源配置，主動拓展了增量市場，持續聚焦產品質量提升，進一步鞏固了市場份額。

北美市場受經濟衰退預期與貿易政策滯后效應的沖擊，行業需求連續五季度下滑。但中集車輛持續優化供應鏈體系，在需求疲軟、諸多矛盾凸顯、供應鏈受阻的情況下，北美運營平臺Vanguard Global Trailer Holding在一季度依然盈利968萬美元，驗證了其抗風險能力。

在純電賽道上，中集車輛EV·DTB上裝業務全面促進了“好馬配好鞍”的商業模式，銷量達0.6萬臺，同比增長了11.6%，營收6.6億元，貢獻毛利0.2億元。EV-DTB·渣土車大力拓展與各主機廠的合作，并加強一體化聯合出海，探索和實踐CKD與KD模式，強化整車競爭力，銷量同比增長了13.8%。EV-DTB·攪拌車深化與重卡底盤企業的合作，積極開發輕量化、智能化、自動化的創新產品。EV-DTB·冷藏車在專業上裝設計向底盤+廂體+冷機+網聯裝置一體化方向推進，在市場端與主機廠聯合推廣實現戰略協同。

同步發力的EV頭掛列車業務進入了技術迭代的新階段：基于J-RT1.0試運行反饋，公司啟動了純電動頭掛列車（EV-RT2.0）平臺研發，重點開發渣土車與攪拌車車型，完成了川渝云貴區域市場調研及試驗場驗證。為加速規模化落地，中集車輛與瀘州市政府共建“整裝”生產基地，推進生產、銷售與售后全鏈條布局，搶占新能源物流裝備制高點。

展望未來，面對全球產業變革的浪潮，中集車輛將最具價值的發展機遇錨定于“全國統一大市場”與“全球南方市場”兩大主戰場，以三大核心舉措重塑競爭力：全球半掛車以“星鏈計劃”和“雄起計劃”為抓手，深度挖掘星鏈半掛車“全價值鏈”各個環節的價值；深化“好馬配好鞍”的商業模式，轉型成為新能源重卡底盤企業首選的上裝委托加裝連鎖企業；以創新者的精神，進一步推動中集·陜汽“三好發展”。